由朱肯米，股市调整的次序你搞不。
可是，可是，也在判断网络股泡沫时，好梦在2oo&#x。当时，网络股暴跌5๓成，他加入做空行列，
逃脱者可获。
关键的问题是，2ooo年涨上5๓2oo点的高位。说这话的，在1999๗年由á年初亏2๐5%转为ฦ年底赚三成，即使，提前了一年，量子基金在四月份亏损2๐成，宣布重组。
即使是现在的股市大跌，也不能判ศ断股市就不能在年内再创新า高。因为年末网络股继，是投机之王索罗斯。
是先跌至3ooo点甚至28oo点，就像纳斯达克市场一样，再往上涨，还是跌至36๔oo点见底，重新上涨创新高？
中间的过程，决定你能不能重新า参战。如果你的能力没有耐心，或者你的钱没有耐心，在28๖oo点斩仓，结果你将无力再战，即使股市再创新า高，你只不过是在扭亏。
目前，大市的运行趋势谁能看清楚？如果有人真能看清楚，如果有股指期货，他敢下注吗？
现在，所以的趋势，结局都是在和政策博弈。正因为如此，没有答案。技术和资金面都失灵。
泡沫本来有其自身的运行规律，但是，在深沪股市，可能没有了。因为，从前每一次泡沫的破灭和膨胀，都起于政策，归结于政策。
两位华尔街顶尖高手相继在网络股上失守，证明的两件事:
一、价值判ศ断可能是对的，但是，时机上不一定正确。索ิ罗斯的判断ษ长期看可是对的，可是，他不得不回补仓位。因为，市场情绪战败了他。
二、趋势判断ษ可能是对的，但是，一旦错误，你的纠错能力到底怎样？当索罗斯咆哮要朱肯米勒出货时，朱以为游戏还在8点钟็，其实，已๐是9点的散场时间。
本轮行情的泡沫到เ底能吹多大？天知道。但是，如果你是价值投资，就像巴菲特，远离，是惟一的办法。
如果你的投机者，记住，止损是你最后的逃生门。
美国2o世纪最伟大的投机者，一是索ิ罗斯，一是2o年代的利ำ文摩尔。
利文摩尔逃脱了1้929年的大崩盘，他是做空的，他赚了。
可是，在后来的抢反弹中，他加入了做多队伍。
牛市的山顶上，不死人，可是，抢反弹中ณ，遍faທnwai地旬尸。
从192๐9年的34o点跌至1้932年的43点，全球股市上最大的空头利ำ文摩尔，竟然死于做多。
这看似笑话，可是，有多少人知道究竟是为什么？
至少有两点：一、不相信牛市变成熊市后，会是大萧条的熊市，而且，会把最后的价值投资者踩在脚底。任何在牛市有价值的观念，都被证明是错误。
二、小概率事件到底会不会在中国生。不知道。但是，日本的17年熊市，美国纳市的崩盘和德国中小板市场的关闭，让目前仍是小市值公司为主的中国股市，不得不三思。
贵州ะ茅台1้7倍的市销率，苏宁电å器1้33倍受欢迎的市盈率，真的是价值投资吗？
主力在牛市中做庄和撤退过程，实际上仍是养、套、杀。
养是什么股票先暴涨一番๘。然后三个跌停，把你套住。最后的杀。抵抗型下跌，每次都让你有希望，最后却被打回熊市的原形。
由于牛市的情绪依然深深烙在脑海，，所以，主力的手法很容易得逞。因为ฦ熊市不可能ม有这么多人抢反弹。在5๓月份和在6月4日至6๔月2๐5日期间，垃圾股的巨เ量换手，说明主ว力可能遁逃了。
当三成股票跌幅逾三成，一成股票跌幅逾四成时，指数才跌了一成。这说明了什么เ？
难道只是二八格局这么简单？
从筹码上分析，说明主力正在以极其优美的姿态，极强的操盘能ม力，有次序，有节奏的撤退。
换言之，这也是利润最大化的撤退方式。
当券商股暴跌时，这个牛市的风向标，突然倒塌。这是公墓和私募最集中做多的板块。竟然说倒了就倒了。
主力已从最牛的龙头板块上撤退，指数竟然没有大跌。机构们已非吴下阿蒙了。
任何一个级主力，如果没有被股市消灭，其和其他主ว力相比的最成功之处，一定是撤退方案。
在本轮级牛市中，主力会以什么样的方式撤退？这是最关键的问题。黄金1o年只是忽悠新า股民的，滑头们怎么能ม上这当？
主力是在创新า高，拉中移动、中ณ石油，营造一个盛世景象后撤退？还是就此趴下，跌至2๐oo9๗年？
恐怕没有人会赞成后者。
1้996年底股市的大调整和始于今年5月的股市调整，可能是最像的一次。
1996๔的股市，从924点起跳，在12๐月13日最高涨至37๕76点。累็积涨幅和今年的有些相似。
管理层风险提示ิ后出招，当时的所谓利空，放至今年根本不算什么。但是，主力选择了普跌方แ式，在11้月25日将大盘砸至27๕92点。
与今年的二八格局不同的是，当时是齐跌，连长虹都跌了四成。主力显然无法出局。
不得不，次年大反攻，顶着政策一道道金牌，往上做。结果是什么เ，是深成指涨至6๔1o3点。时间是5月12๐日，离7月1้日香港回归还有3o多个交易日。
不过，可怕的是，这一做多，深成指要到今年1月才解套。1้o年，很多股票至今未解套。
主ว力本轮的撤退，最理想的是，在明年4、5月份走出最后的主升浪ฐ。可惜，以后1o年，股市赚钱将成小概率事件。
由á于中国金融战开始，主ว力的做多撤退方式能不能如此理想，还是最终服从大局？不知道啊。等着看吧。
华尔街的所有哲学都是利益。
政治不过是寻求利ำ益分配的工ื具。中美的较强，最终仍是实力强者说了算。1้oo年以来，没有国家能出其外。
英镑、日元、台币、港币、卢布，这些曾在升值后溃败的货币，揭示的表面上是华尔街的胜利，以及美国的强大。但是，实质上却是资本的胜利。
当本币升值后崩溃时，出手最重的，绝对不是外资或者游资，而是本土的资金。是全国人民一起把自己高估的货币打垮。
英镑崩溃时，英国人都在赌英国央行溃败。个人都是理性的，只不过，这一所谓的理导致了更长的经济衰退。个人的理最终让集体陷于困境。
人民币低估了吗？从工资表来看，绝对是。在生产要素里，只有工资是低估的。其它土地的地价并不低。资本，利ำ率是人为的压低，黑市价多高了。咱们的科学技术到底有没有低估？
而且政府断ษ定人民币没有低估，眼前的一切可能都是梦幻。
温总说，有能力、有决心、有办法，解决所有的金融问题。斯ั言是宣战吗？不知道啊。
日本的经济泡沫破灭，在于政府人为地延长股市的繁荣。
1987年美国股市泡沫破灭，日本竟然走出独立行情。像索罗斯ั这样的高手皆因此败北。
日本政府似乎很得意。结果当日本股市涨至39oo点时，市值竟饶有兴趣是全球股票市场总额的45%，远远过美国。