相反,当价格向下远离股市实际估值时,ไ便是低市盈率下凸显投资价值。从1991年至2๐011้年,我国gdp增以百分数计依次为92๐、1้4๒2、14๒、1้31、109、1้0、93๑、78、76、84、8๖3๑、91、10、101、1้13、1้27๕、142、9๗6、92、1้03、9๗2。两者的有机结合,便形成了政策做多我做多、政策做空我做空。199๗9๗~2007๕年为上升期,ไ从84%ื到142%。而2๐00่8年至2๐012年为平稳波动期,ไ从96%到เ92%。恰如对食物,婴儿讲吸,ไ幼儿讲喂,少年和青年讲吃,到了中ณ年和老年讲究一个“品”字。同样2001~200่5年,就在中国经济gdp从83%ื持续上升至1้13๑%时,ไ上证指数却从224๒5点持续下跌至998点。这是因为婴幼儿会成长,新า股民会变成老股民,经验和教训的积累็,ไ使人&#。如果真的从研究探索中国股市的走势规律出,那么运用伽利略和牛顿的钟摆理论也许较为贴切些。从估值角度分析,价值为轴心、价格为钟摆,ไ价格始终围绕价值左右波动。当股市平均价格向上远离股市实际估值时,便是高市盈率下大量产生泡沫之ใ时,其走势必然会受到เ价值的牵制而产生回归,则ท从顶部回落。
纵观中国股市二十余年的运行轨迹与中国经济的关系,ไ似乎很难有规律可循。”
16股市没有昨天3๑0
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中国股市素า有“政策市”之称,ไ中国股民素有“听党话,跟党走”的朴素า感情。可见在这21้年的gdp增中ณ,1993๑~1999๗年为回落期,从142%到7๕6%。然而任何事物都有一个ฐ认识过程。中ณ国股市以上证指数为ฦ例,19๗96๔~1997年产生一波从5๓12点劲升至1้5๓10点的牛市行情。显然从中ณ国经济与股市的关系上去分析二者的运行轨迹似乎有点牵强。
友人点头称道:“孺子可教也,ไ悟性可点。”接着继续谈及平衡问题:“无论是自然也好,社会也罢,不管是市场还是人的体质,往往总有可能受到เ外来因素า的影响,使阴阳之间失去协调和平衡,ไ或偏盛,或偏衰,或阴不制ๆ阳,ไ或阳不制ๆ阴,互相损害,或互相抗拒。就好比人体健康,过分食辛辣之物就可能ม助长热邪ิ,ไ而过分食寒凉之物就可能损伤阳气;๙过度疲劳就会耗伤气血,过度安逸就会使气机衰弱;过度饥饿会导致气血匮乏,过度饮食会导致脾ຆ胃积滞。这种例子举不胜举,ไ都表现一个道理,凡事要有一个度,ไ而这个度的标准便是平衡。这便是中ณ国股市当平