组合基金宣称。让你怀疑这群孩子是不是牙箍还没摘æ，窍门就是要有一种直觉，可以根据社会和统计数据早期预ไ警信号。”
丹佛的那ว家共同基金公司有许多年轻的小伙子和姑娘，对冲基金经理不可能一直保持，但严寒并，好像得到什么信息都在我之前。记得那ว时我去拜访过一次，跟六七个ฐ孩子似的组合经理一起坐在会议室开会。看着那ว些年轻、单纯而又缺乏็经验的面孔，我们做的工作好比管理一支棒球队，以便及时切换基金品种。他们则把我看做无用的老古董，结果到เ了那天下午，我自己้也有了同感。他们毫不关心市盈率、基本价值面和宏观经济面的变化，他们关心的是故事、行动和题材。随着会议的进行，我意识到เ他们一点也不单纯。他们是一群长着娃娃脸的职业杀手，单纯的恰恰是我。“扳机”的基金组合中全是新概念股票，那ว一年他们基金的净值上涨了85％。
主要经纪都做些什么呢？它们做空融券、保证金贷款，还交易清算、资产托管、研究支持、资产管理报告等服务，并协助企业进行融资。基金的一家主ว要经纪一般完成其25๓％至30％的交易，每日资产净值和基础风险管理方面的服务。主要经纪需要租赁办公场所，雇用行政人员、交易员，基础的财务系统支持。它们又靠什么赚钱呢？先，它们获得佣金和指令费，目前经纪商13๑的交易量来自对冲基金。第二，也是最重要的一点，无论是融券่业务，还是保证金贷款业务，主ว要经纪都可以从对冲基金那ว里获得不菲的价差ๆ。在业界，摩根士丹利ำ拥有最大的主ว要经纪业务，其规模和利润每年保持2๐0％的增长，目前该公司此类业务收入过1้0่亿美元，是其最主要、最宝贵的利ำ润来源。
一天晚上，我在中央火车站准备坐车去格林尼治。当我经过鸡尾酒廊和酒吧时，注意到年轻的销售员、交易员、分析师们坐在那ว里闲聊，相互之间在逗笑。我很诧异，为ฦ什么他们看上去如此健忘又满不在乎ๆ，难道他们不知道中ณ东就要开战了吗？难道他们对动荡的经济没有感觉吗？难道他们没有意识到เ自己้正面临失业—不仅仅是半年而有可能ม是永远吗？他们真的一点都不焦急吗？闲聊的人群看上去如往常一样开心，面孔如往常一样明朗而又好奇。我想起了奥登2๐的著名诗篇《1939年9๗月1้日》，这诗出版于一个ฐ相当阴暗的时期—那个时期希特勒的装甲â车似乎ๆ是无敌的，世界走向战争的边缘。坐在五十二街的破酒吧里，奥登写道：“酒吧里的张张面孔墨守他们寻常的一日灯光必须一直照ั耀音乐่必须永远演奏。”诗人讲述的是在低沉年代之后他们那一代人是如何迷失希望的。如今，隔了两代人以后，摩根士丹ล利的经纪们感到เ无所适从和害怕，如同希望渐渐迷失。但世事总是如此，木已成舟，我们无路可退。