bp认，新技术使能ม耗的改善幅度达到了34%ื。bp公司在新า，新技术是降低成本的主要途径。使上游操作成本降低了约3๑%，建设世界ศ级装置，以不断递减的成本和不断ษ递增的规模效益，来推动乙๗烯装置的新技术化和规模化。
温室气体排放-10%ื有机物质排放-6å，它是如何做好安全的呢。新า技术在新项目中ณ被广泛使用，表2๐?3给出了相关数据。例如，由数据可知，乙๗烯工ื业的发展重点就是通，炼油单位成本降低了约6%。
在易燃易爆的石油行业中，埃克森美孚公司以其安全可靠性而闻名，在行业中处于领先地位。都一直在不遗余力地开发新า技？比如。“战略制ๆ定是一个非常复杂的过程，它不仅涉及到เ人类认识最复杂、最细致入微的内容，有时也涉แ及到人类认识的潜意识，而且还涉แ及到社ุ会发展方แ面的内容。战略规划采用了输入的各种信息，这些信息多数是非量化的，并且只有那ว些脚๐踏实地的战略家才能得到เ。这些战略制定进程并非按预定的时间表和预先设计好的路线进行下去。有效的战略๓在某种程度上必然是随机应变的战略，尽管它也是经过深思熟虑的，但通常表现出来的是比非正规想象还要随意的计划。重要的是，间或的学习、偶然的发现以及对意外模式的认识，这些东西将在新颖的战略发展过程中起到เ关键作用。”企业决策是一万双眼睛的聚集，为ฦ了透视未来，bp从机制ๆ上保障了从最了解现状的部门和人员来收集信息，从最广泛的角度来征求有价值的建议，先听建议再决策，以最有效地避免失误和降低风险。这就是bp决策机制给我们的启示。
一是超“长”的投资周期
笔者认为，在强调企业要突出主业时，并不排斥特定条件下的分立制。比如，东芝、飞利浦等公司对系列ต化产品实行“分立制ๆ”，即在同一品牌下，它们让各个ฐ产品均以事业部ຖ的形式存在，这样既能共享渠道和资源，又能增强每个产品事业部ຖ的独立运作能ม力。再比如，在跨地区、跨行业、跨制度、跨文化的背景下，跨国公司常常对各业务单元实行分立经营、独立核算，以增强每个单元自我调节的灵活性。分立有三条途径：一是横向分立；二是纵向分立；三是让组织的地位升级，从以成本为ฦ导向转变为ฦ以利ำ润为ฦ导向。在分立制的条件下，资本的模式要根据与主营业务的关联程度来进行调整。对于主ว营业务部分，宜条取完全控股模式，以保证企业能直接进行控制；对于非主ว营业务、但与主营业务高度相关的部ຖ分，宜采取相对控股模式；而对于不相关的业务，宜采取参股或出售的模式。
由物及人，笔者联想到了企业。企业里面也有一个ฐ著名的“三四律”，即任何一个产业，最后都将演化为三个组团，第一个组团是由行业的前三名组成的，前三名共占有全部市场份额的60่%，而且行业第一名占有的市场份额是第三名的4倍。“三四律”描述了行业在激烈竞争后的一种稳定格局。
华源的三大业务分别为农机、纺织和医药。尽管华源曾经以“y”型的产业架构来描述它们的内在联系，但无可辩驳的事实是：农机、纺织和医药三者之ใ间的确是相关性不强，难以出现协同效应。
（一）资本雪球的直推手，请不要忘了你所处的资本舞台
经过了这四“危”的考验，杜邦成功地化“危”为“机”。180่2๐年，杜邦成立了公司，两年后工ื厂生产出了第一批黑色火药，而且是一炮打响，很快征服了全美的火药市场。
当然，对于位于产业前端领域的技术，杜邦ะ也会刻๑意将核心技术保留在公司内部。它的一般做法是先进行评估筛选，如果认定是具有潜力的技术产业，则ท在扩充下游市场时，会刻意防止核心技术的扩散。比如，杜邦ะ是目前世界ศ上唯一一家拥有生物材料转化的pdo技术并将其投入到เ商业化生产的公司。杜邦通过专利保护和分解生产流程，来保护相关技术和工ื艺，创造技术垄断ษ。杜邦ะ不直接出售bຘio?pdo原料，只向客户提供产品。杜邦把这些产品的生产转移到亚洲，让亚洲的生产商只有聚合的末端技术，但又对其核心技术不构成威แ胁，这样以保持对市场的技术领先。
ibm是从大型商用机起家的。大型商用机不允许出现半点的差错，并且需要强大的团队来开发和维护，这相当于筑起了一道高高的壁垒，限制了其他投资者的进入。在大型商用机独霸天下的时代，拥有强大资本和强大技术实力的ibm，曾经被认为是永远不可战胜的。
（二）对财务报表的高度敏感性
华源的经历启示ิ我们，企业并非做大就能做活，并非做大就能做强。当航母注定要沉没时，弃船逃生可能ม是最好的求生法则。
图1?9๗华源的农机进退时机选择
笔者之所以说杜邦ะ转型仓促，主ว要是指杜邦对待转型的思考时间和准备时间不足。比如在1998年时，杜邦在医药业务上狂飙突进，曾经买回合资公司中ณmercນk持有的股份，大有放手一搏的豪气。但杜邦ะ很快发现行销渠道出了问题，仅在3年之后，即2๐00่1年，杜邦就将医药业务全盘出售。可见，杜邦ะ在主要业务的进与退上，其时间仅为3年，不能ม不说杜邦ะ仓促。对待石油业务也一样，从大规模全线介入，到เ无声息全线撤退，像潮起潮落一样随意。但杜邦ะ为之付出的代价是，杜邦ะ的剧ຕ烈震荡和机会成本的损失。
空气产品82๐5๓1?172๐5?6๔6?9๗%ื14๒?88?8%ื
长期借款借款（%）6๔1?1้4๒7?751้?64๒3?7๕
流动比率1้?1้61?020่?91้0?7๕3๑
速动比率0?890่?84๒0?62๐0?5๓3
注：资产负债率=负债总额资产总额x10่0่%ื；借款=长期借款+短期借款；占用资本=长期借款+短期借款+ใ权益资本。
（1้）资产负债率＝负债总额／资产总额x1้0่0%ื。资产负债率反映的是企业全部ຖ资产中有多大比重是通过借贷来获取的。企业资产负债率的安全值为6๔0%。国外石化公司的平均负债率在47๕%ื-5๓0่%之间，中ณ石化的负债率为?5๓%，说明负债风险处于可控范围之ใ内，但国内石油公司的风险比国外的巨头要高。
（2）根据流动比率和速动比率的定义，即流动比率＝流动资产流动负债，流动比率是衡量借款人短期偿债能力的常用指标，它表示ิ的是借款人在短期债务到期前将资金转化为现金来偿付债务的能力。一般情况下，流动比率越高，说明借款人短期偿债能力越强。流动比率的下限为1้00%ื，当流动比率等于2๐0่0%时较为ฦ适当。速动比率也是检验企业短期偿债能ม力的一个有效指标。它是企业速动资产与流动负债的比率。企业的速动比率至少要维持在1以上才算是具有良好的财务状况。根据前面的分析，国外跨国公司在行业低迷期的流动比率为ฦ0?73๑~0่?91้，速动比率为ฦ0?5๓3๑~0่?62，说明行业的流动比率和速动比率都不高，整个ฐ行业都有待提高短期偿债能力。
在行业低迷期间，我们通过财务报表进一步分析各企业的负债，发现：中ณ石化借款与占用资本的比例比埃尼高出了近12๐个百分点；长期借款占总借款的比例，中ณ石化比埃尼高出了1้3๑个百分点；若与埃克森公司（合并前）相比，中石化借款与占用资本的比例比埃克森（合并前）高出了30่个百分点，长期借款占总借款的比例比埃克森高出了10个百分点。可知，中石化的借款比例过高，尤其是长期借款的比例过高，这样会导致利ำ息负担沉重，每年还本付息压力较大，这种状况制约了公司的发展后劲。